PTG OppDay 4Q2015

       สรุป OppDay หุ้น PTG ไตรมาส 4 ปี 2015

       ปี 2015 PTG มีสถานีบริการ 1150 สาขา  เป็นบริษัทที่มีอัตราการขยายสถานีน้ำมันสูงสุด  เป็นสัดส่วนปั๊ม COCO 936 สาขา เพิ่มขึ้นจากปี 2014 ที่มี 743 สาขา  สัดส่วน DODO 214 สาขา จากปี 2014 ที่มี 208 สาขา  สัดส่วน COCO เพิ่มมากกว่า DODO เนื่องจากเป็นส่วนที่บริษัทจะทำกำไรได้สูงสุด

       ไตรมาส 4 ปี 2015 มีปริมาณขาย 592 ล้านลิตร เติบโต 11 %YoY  เป็นปริมาณจำหน่ายสูงที่สุดนับแต่ตั้งบริษัทมา  ในขณะที่ทั้งปีมีปริมาณจำหน่าย 2,237 ล้านลิตร เติบโต 21% YoY เป็นสัดส่วนดีเซล 74% เบนซิน 26%  รายได้จาก Retail คิดเป็น 88% ส่วนที่เหลือเป็น Wholesale  ตัวเลขสัดส่วน Retail จะค่อยๆ ขยับขึ้นในปีต่อๆ ไป  ปี 2016 คาดว่าจะเติบโต 30 - 40% YoY ในแง่ปริมาณขาย

       Same Store Sale ขยับจากประมาณ 160,000 ลิตร / สาขา ในปี 2012  มาเป็นประมาณ 200,000 ลิตร / สาขา ในเดือนมกราคมปี 2016
 
       จะขยายสาขาในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑลไม่น้อยกว่าปีละ 30 สาขา  เนื่องจากปัจจุบันมีจำนวนปั๊มในกรุงเทพฯ และปริมณฑล ประมาณ 5 - 6% แต่สามารถสร้างยอดขายได้ถึง 25% ของยอดขายรวม
 
       ปี 2015 มีสมาชิก PT Max Card 3.76 ล้านราย  ตั้งเป้าปี 2016 - 2018 ให้มีสมาชิกเพิ่มเดือนละ 150,000 ราย  ตั้งเป้าสิ้นปี 2018 จะมีสมาชิกไม่น้อยกว่า 9.2 ล้านราย  สิ้นปี 2015 มีสมาชิกมาใช้บริการ 66%  เดือนกุมภาพันธ์ 2016 มีสมาชิกใช้บริการ 68%  และเดือนมีนาคมมีสมาชิกใช้บริการ 69%
 
       ปี 2015 มีจำนวนรถขนส่งน้ำมัน 353 คัน เพิ่มขึ้นจากปี 2014 จำนวน 18 คัน  ปริมาณขนส่งน้ำมัน 2,725 ล้านลิตรเพิ่มขึ้นจากปี 2014 จำนวน 368 ล้านลิตร  ปี 2016 ตั้งเป้าขนส่งน้ำมันให้ได้ 3,000 ล้านลิตร โดยใช้จำนวนรถเท่าเดิม
 
       ความคืบหน้า Palm Complex อยู่ระหว่างตอกเสาเข็ม  กำลังการผลิต BioDiesel 450,000 ลิตร / วัน  น้ำมันบริโภค (Olein) 200,000 ลิตร / วัน  COD ประมาณกลางปี 2017
 
       โครงการ Ethanol เริ่มโครงการปี 2017  คาดว่าแล้วเสร็จพร้อมผลิตปี 2019
 
       ปี 2016 ตั้งเป้ายอดขายน้ำมันเครื่อง 1.2 ล้านลิตร  จะเริ่มขายประมาณไตรมาส 2
 
       ปลายเดือนมีนาคมปีนี้ร้านหมูทอดเจ๊จงเปิดที่สาขาบางพูน  บริษัทสนับสนุน SME ให้มาเปิดในปั๊ม PT โดย 6 เดือนแรกให้ฟรีค่าเช่า
 
เป้าปี 2016

ผลการดำเนินงาน

       รายได้ลดลง 3 %YoY  เนื่องจากราคาน้ำมันลดลงแม้มีปริมาณจำหน่ายสูงขึ้น  รายได้มาจาก COCO 75%  จะพยายามเพิ่มตัวเลขจาก Non Oil

       มั่นใจว่าปี 2016 แม้ฐานใหญ่ขึ้นแต่บริษัทจะสามารถสร้างการเติบโตของ EBITDA ได้มากกว่า 30%

       PTG มี Inventories ประมาณ 3 - 4 วัน  จึงไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน  บริษัทซื้อขายด้วยเงินบาทจากโรงกลั่นในประเทศ
 
       จากสมาชิก PT Max Card  3.8 ล้านราย  มีจำนวนที่ใช้บริการ (Active) ทุกเดือนประมาณ 30%  ใช้บริการทุก 3 เดือนประมาณ 50 - 60%  รายได้ผ่านบัตรค่อยๆ เพิ่มขึ้นทุกปี
 
       ปี 2016 ตั้งเป้าขยายสาขาให้มากกว่าอัตราการขยายเดิม 50 สาขา  ปัจจุบันมีสาขาเป็นอันดับ 2 รองจาก ปตท.  ปีหน้าจะมีจำนวนปั๊มมากกว่า 1,900 สาขา
 
       งบลงทุนปี 2016 จำนวน 4,500 ล้านบาท  เป็นงบขยายปั๊ม 2,400 ล้านบาท  ส่วนที่เหลือสำหรับขยายธุรกิจต่างๆ  แหล่งที่มาของเงินลงทุนจำนวน 2,400 ล้านบาทมาจากกระแสเงินสด  ที่เหลือมาจากหนี้ระยะยาวและหุ้นกู้
 
       การลงทุนในบริษัทท่อ FPT เนื่องจากมีการวางท่อขึ้นไปภาคเหนือมีการสร้าง Hub ที่พิจิตรและลำปาง  ล่าสุด PTG สร้างคลังน้ำมันที่สุรินทร์ใช้เงินลงทุน 200 ล้านบาท  หากคิดการลงทุนใน FPT จำนวน 400 ล้านบาทแล้วได้คลังน้ำมันมา 2 แห่ง ก็น่าจะคุ้มค่า  นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายในการลงทุนท่อคำนวณแล้วพอๆ กับการขนส่งโดยรถบรรทุกที่ราคาปัจจุบัน  ท่อจะสร้างเสร็จในอีก 2 ปี (ปี 2017)
 
       ปัจจุบันรายได้ส่วนใหญ่ 70 - 80% ของท่อมาจากการให้บริการสนามบินทั้งดอนเมืองและสุวรรณภูมิ  บริษัทเชื่อว่าการเข้าไปจะช่วยเพิ่ม ROA ให้กับ FPT ได้  ส่วนรถบรรทุกน้ำมันก็จะเปลี่ยนไปวิ่งระหว่างอำเภอแทน
 
       ธุรกิจ AMA ให้บริการขนน้ำมันพืชเพื่อการบริโภคทางเรือ  ผลประกอบการดีและกำลังเตรียมเข้าตลาดหลักทรัพย์
 
       ค่าการตลาดจากปี 2013 - 2015 ปรับขึ้นต่อเนื่อง  ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.6 - 1.8 บาท / ลิตร
 
Link สำหรับดูคลิปย้อนหลัง PTG OppDay 4Q2015
Link สำหรับเอกสารประกอบ PDF file


บทความที่เกี่ยวข้องกัน
       PTG OppDay 3Q2015
       BIG OppDay 4Q2015