CSL OppDay 3Q2016

       สรุป OppDay หุ้น CSL ไตรมาส 3 ปี 2016
 
       ผลประกอบการ 9 เดือน ทรงตัวทั้งรายได้และกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า  ส่วนหนึ่งที่ผลประกอบการสามารถ maintain ได้มาจากการเติบโตของธุรกิจ ICT ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของกลุ่ม CSL แม้ธุรกิจสมุดหน้าเหลือง และ Mobile Content เกิดการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภคตามเทคโนโลยีที่เปลี่ยนไป  ทำให้ทั้ง 2 ธุรกิจยังอยู่ในช่วงขาลง
 
       บริการหลักๆ ของธุรกิจ ICT คือ 1. การเชื่อมต่อ Internet ของลูกค้าองค์กร (Leased Line)  2. ศูนย์ข้อมูลคอมพิวเตอร์ (Data Center)  3. การให้บริการบรอดแบนด์คอนโดมิเนียม

       ในด้านกำไร  กำไรหลักเกือบ 80% มาจากธุรกิจ ICT
 
       ธุรกิจ ICT มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากธุรกิจ Data Center กับธุรกิจ Broadband คอนโดมิเนียม
 
       สิ่งที่กำลังทำกับธุรกิจสมุดหน้าเหลืองและธุรกิจ Mobile Content คือ พยายามรักษากำไรไม่ให้ลดลงมาก  โดยการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายให้สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง
 
       มุมมองไตรมาส 4 ของธุรกิจ Leased Line เนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงจะทำให้รายได้แทบไม่เติบโต  จะพยายามโฟกัส Margin ให้ใกล้เคียงกับของเดิม  ลักษณะการขาย Leased Line ปัจจุบันเป็น Turn Key Solutions คือขายควบทั้ง ICT และ IDC รวมกัน  สามารถที่จะ Maintain อยู่ได้
 
       ธุรกิจ IDC กำลังไปได้ดี  มีการขยายไปทีละชั้น  ปัจจุบันขยายถึงชั้น 3 คาดว่าปีหน้าชั้น 4 น่าจะเต็ม  แล้วจึงขยายไปตึกข้างๆ ที่เตรียมไว้
 
       ADSL คอนโดผลตอบรับค่อนข้างดี  ปัจจุบันมีลูกค้าประมาณ 10,000 Subscribers  เน้นเฉพาะลูกค้าคอนโดที่มีผู้พักอาศัยแล้ว  ตั้งเป้าลูกค้าคอนโดปีนึงเกือบ 10,000 ราย  ปีที่ผ่านมาก็สามารถทำได้  เน้นการ Utilize Bandwidth ที่ซื้อมาแล้วให้สามารถใช้ประโยชน์ได้สูงสุด
 
       สมุดหน้าเหลืองไตรมาสที่ผ่านมามีผลขาดทุนเยอะเนื่องจากมีการปรับเปลี่ยนโครงสร้างพนักงานออกไป  จาก 300 กว่าคนเหลือประมาณ 100 กว่าคน  เริ่มมาเน้น Online มากขึ้น  พยายามไม่ให้ขาดทุน
 
       Mobile Content จำนวนผู้ใช้งานในธุรกิจเดิมลดลง  ปัจจุบันหันมาทำ Application สำหรับลูกค้าองค์กรให้เป็นลักษณะ Mobile Office มากยิ่งขึ้น
 
       ลูกค้าของ CSL จะเป็นลูกค้าองค์กร  มีการเซ็นสัญญาตั้งแต่ต้นปี  ในไตรมาส 4 ที่มีผลกระทบจากเศรษฐกิจจึงไม่ค่อยกระทบกับ CSL มากนัก  ด้านธุรกิจสมุดหน้าเหลืองไตรมาส 4 น่าจะรักษาไม่ขาดทุนได้  ส่วน Mobile Content คิดว่าน่าจะทำได้ใกล้เคียงกับไตรมาสที่ผ่านมา  อาจจะลดลงนิดหน่อย
 
       ลูกค้าที่ใช้บริการ Data Center ของ CSL เป็นลูกค้า Leased Line ที่มีความเชื่อมั่นในการให้บริการของ CSL ทั้งในด้านความปลอดภัยและเสถียรภาพของการให้บริการ  ทำให้ Data Center สามารถขยายไปได้เรื่อยๆ ในทุกไตรมาสที่ผ่านมา  การเติบโตเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไปไม่เป็นแบบก้าวกระโดด
 
       ธุรกิจ Data Center ในประเทศไทยยังอยู่ในช่วง Learning Curve
 
       เหตุที่ลูกค้าจะใช้ Cloud ของ CSL เนื่องจากหากเกิดปัญหาขึ้นมา CSL สามารถให้บริการแก้ปัญหาลูกค้าได้ทันที  แต่ Cloud ของต่างประเทศจะทำได้ยากกว่า
 
       ธุรกิจ Mobile Content แม้อยู่ในช่วงขาลงแต่จะไม่รุนแรงหรือขาดทุนเหมือนสมุดหน้าเหลือง  บุคลากรมีอยู่ประมาณ 50 คน ซึ่งเป็นอีก Generation แตกต่างจากสมุดหน้าเหลือง  สามารถปรับเปลี่ยนได้ง่ายกว่า  ปัจจุบันยังสามารถทำกำไรได้ประมาณ 2 - 3 ล้านบาท / เดือน
 
       ADSL คอนโดมี Margin ประมาณ 10 กว่าเปอร์เซ็นต์  แต่เป็น By Products ของลูกค้าองค์กร  การขยายจะต้องไม่ไปกิน Bandwidth ของ Leased Line
 
       คอนโดเก่าในปัจจุบันมีการเดินสายภายในเป็นทองแดง  จึงเป็นคนละตลาดกับ FTTX ถ้าในอนาคตคอนโดเปลี่ยนเป็นสาย Fiber จะค่อยพิจารณาการแข่งขันอีกที
 
       เป้าหมายของสมุดหน้าเหลืองคือ  จะทำอย่างไรให้ไม่กระทบกับบริษัทแม่  จะไม่มีการนำเงินจากบริษัทแม่เข้าไปช่วย
 
       การเติบโตของ CSL จะเติบโตประมาณ 2 - 3 %  กำลังมองหา S-Curve ตัวใหม่  ต้องค่อยๆ ติดตาม
 
       สมุดหน้าเหลืองพยายามเปลี่ยนจาก Printing ไปเป็น Digital
 
       Data Center ใช้เงินกู้ในการขยาย  การลงทุนไม่เยอะมาก  การจ่ายปันผลขึ้นกับกำไรที่จะได้มาไม่น่าลดลง
 
       Capacity ขอ Data Center ปัจจุบันมีอยู่ 780 Racks  สิ้นไตรมาส 3 ขายได้ 538 Racks  คิดเป็นประมาณ 70%
 
       เป้าลูกค้า Broadband คอนโด อยากเน้นที่มีกำไรมากกว่าจำนวนผู้ใช้งาน
 
       Cloud ในประเทศไทยยังไม่มีการทำตัวเลขว่าใครได้ Market Share เท่าไหร่  เนื่องจากยังอยู่ในช่วง Early Stage
 
       ADSL คอนโด สามารถขยายไปได้เรื่อยๆ  เนื่องจากการลงทุนไม่มากนัก  ปัจจุบัน Utilized อยู่ประมาณ 60 - 70 % ของ Capacity  ถ้าคอนโดไหนลงแล้วไม่คุ้มก็จะยกอุปกรณ์ไปติดตั้งที่คอนโดอื่นแทน

Link สำหรับดูคลิปย้อนหลัง CSL OppDay 3Q2016
Link สำหรับเอกสารประกอบ PDF file


บทความที่เกี่ยวข้องกัน
       CSL OppDay 2Q2016
       หาหุ้นเวียดนาม